爲進一(yī)步加大(dà)重點項目投資(zī)，爲助推昆明經濟建設多做貢獻，2017年，昆明發展投資(zī)集團有限公司（以下(xià)簡稱昆發展）進一(yī)步加大(dà)融資(zī)工(gōng)作力度，于2017年3月31日正式通過中(zhōng)國銀行間市場交易商(shāng)協會審核，取得《接受注冊通知(zhī)書(shū)》（中(zhōng)市協注〔2017〕PPN135号），總注冊金額15億元。該筆業務成爲昆明市2017首獲交易商(shāng)協會審批的産業類PPN産品，是昆發展繼2015、2016年成功發行20億元公司債的又(yòu)一(yī)次重大(dà)突破。

    一(yī)、非公開(kāi)定向債務融資(zī)工(gōng)具（PPN）優勢

    非公開(kāi)定向債務融資(zī)工(gōng)具（以下(xià)簡稱PPN）是中(zhōng)國銀行間市場交易商(shāng)協會于2011年5月推出的非公開(kāi)發行私募債券。非公開(kāi)定向債務融資(zī)工(gōng)具的推出，體(tǐ)現了銀行間市場多維度創新能力的提升，爲企業提供了新的直接融資(zī)渠道。非公開(kāi)定向債務融資(zī)工(gōng)具與其他公開(kāi)發行債務融資(zī)工(gōng)具相比，存在幾個優勢：一(yī)是發行規模可突破“40%”限制，注冊有效期2年，首期發行在注冊後6個月内完成。二是發行方案靈活：由于采取非公開(kāi)方式發行，利率、規模、資(zī)金用途等條款可由發行人與投資(zī)者通過一(yī)對一(yī)的談判協商(shāng)确定；三是或有信用評級：定向工(gōng)具信用評級和跟蹤評級的具體(tǐ)安排由發行人與定向投資(zī)人協商(shāng)确定，可豁免信用評級；四是信息披露較少：定向工(gōng)具發行人的全部信息在投資(zī)者間披露，信息披露的具體(tǐ)要求由發行人投資(zī)者協商(shāng)确定；五是定向工(gōng)具采取注冊制，在協會現有中(zhōng)期票據注冊規則的基礎上進一(yī)步簡化注冊程序，僅作要件審核，注冊過程進一(yī)步加快。

    二、開(kāi)拓思路、把握時機，非公開(kāi)定向債務融資(zī)工(gōng)具（PPN）取得注冊文件

    繼2015、2016年昆發展成功在深交所發行20億元非上市公司公司債後，昆發展進一(yī)步開(kāi)拓思路、銳意進取，曆經約4個月的精心籌備，于2016年10月末向中(zhōng)國銀行間市場交易商(shāng)協會首次申請發行15億元非公開(kāi)定向債務融資(zī)工(gōng)具（PPN）。

    爲确保PPN的成功申報，昆發展在申報初期，高度重視，加緊政策研究、謀定而後動，由公司主要領導牽頭，相關部門共同配合，組建發債工(gōng)作領導小(xiǎo)組。一(yī)方面，在市國資(zī)委的指導下(xià)，認真遴選優質中(zhōng)介服務機構，協調相關部門及中(zhōng)介機構，及時協調解決申報過程中(zhōng)面臨的具體(tǐ)問題。另一(yī)方面，加強政策學習，借鑒自身2015、2016年在深交所發行公司債的成功經驗，通過“産業類”通道包裝，抓住2017年銀行間市場通道政策窗口期的時機，完成PPN的順利組件上報，并于2017年3月31日最短時間獲得審批。

    三、昆發展投融資(zī)工(gōng)作再上新台階

    此次PPN的成功注冊，再創2017年昆明市市級投融資(zī)公司先河，截止目前昆發展已成功發行債券3支，已注冊未發行債券1支（PPN），年綜合融資(zī)成本始終保持市屬投融資(zī)公司中(zhōng)的較低水平。多樣化的融資(zī)方式爲昆發展産業化發展創建了新格局，也爲服務昆明市經濟發展奠定了堅實基礎。

    昆發展履次在資(zī)本市場獲得成功，突顯了昆發展在市級投融資(zī)公司中(zhōng)率先産業化轉型的優勢，也體(tǐ)現了昆發展公司規範運作、企業實力逐步增強、資(zī)本運作水平提升，越來越多的獲得資(zī)本市場的認可。